Fair Value Gap: cómo marcarlo, interpretarlo y operar con él

Un fair value gap es un patrón de tres velas en el que los rangos de precios de la primera y la tercera no se solapan, dejando un intervalo entre ellas. Los traders marcan esa zona y observan si el precio vuelve a ella, esperando una reacción cuando lo haga. La idea procede de los conceptos de smart money enseñados por el educador conocido como ICT, no del análisis técnico clásico, y no existe una definición oficial única. Esta guía ofrece una regla precisa que puedes aplicar y comprobar, muestra cómo marcar y usar la zona y explica los puntos débiles de la idea para que puedas juzgarla antes de operar con ella.

Qué es un fair value gap

Toma tres velas consecutivas ya cerradas. La vela central suele ser grande y se mueve con fuerza en una dirección. Si los rangos completos de precios de la primera y la tercera vela no se solapan, el intervalo entre ellas se denomina fair value gap. La vela central puede haber atravesado este intervalo más de una vez, y el patrón no muestra el recorrido del precio dentro de una vela ni las órdenes que hay detrás. Desequilibrio e ineficiencia son otros nombres para la misma idea.

• Fair value gap alcista: el mínimo de la tercera vela está por encima del máximo de la primera. El hueco es la zona entre el máximo de la vela 1 y el mínimo de la vela 3.
• Fair value gap bajista: el máximo de la tercera vela está por debajo del mínimo de la primera. El hueco es la zona entre el máximo de la vela 3 y el mínimo de la vela 1.

No es lo mismo que el hueco de precio que ves en un gráfico diario de acciones, donde una acción abre por encima o por debajo del cierre anterior después de que el mercado haya estado cerrado durante la noche. En mercados que cotizan casi continuamente, como forex, la apertura de una vela suele estar cerca del cierre de la anterior, y el fair value gap se encuentra dentro de la secuencia de tres velas y no entre dos velas.

Por qué los traders observan la zona

El razonamiento es el siguiente. Dentro de este marco, un movimiento fuerte y rápido se interpreta como un desequilibrio entre la presión compradora y la vendedora, y se considera que el mercado ha pasado poco tiempo negociando en esa zona. Las velas por sí solas no pueden demostrar esa explicación. Los traders que comparten esta visión esperan que el precio vuelva más tarde para recorrer la zona de forma más uniforme, lo que se describe como rellenar, mitigar o reequilibrar el hueco. Cuando vuelve, buscan que los compradores defiendan un hueco alcista o que los vendedores defiendan uno bajista.

Esto es una interpretación y no una ley de los mercados, y esta guía no aporta pruebas de que el sistema obtenga beneficios después de costes. Muchos huecos nunca se vuelven a visitar, especialmente en tendencias fuertes, y el precio a veces atraviesa directamente una zona que los traders estaban observando. El sistema es discrecional y los resultados dependen mucho de quién dibuja las zonas y cuándo. Tenlo presente cuando leas afirmaciones sobre la frecuencia con la que se rellenan los huecos.

Cómo marcar un fair value gap

1. Encuentra una vela fuerte. Busca una vela grande cuyo cuerpo sea claramente mayor que la media reciente, a menudo tras la ruptura de un máximo o mínimo reciente.
2. Compara las velas adyacentes. Espera a que cierre la tercera vela, porque su máximo y su mínimo aún pueden cambiar. Compara el máximo de la vela anterior con el mínimo de la posterior para un movimiento alcista, o el mínimo de la anterior con el máximo de la posterior para uno bajista. Si las sombras se solapan, no hay hueco.
3. Dibuja la zona. Dibuja un rectángulo entre los dos límites que marcan el hueco, empezando en la primera vela y extendiéndolo hacia la derecha.
4. Filtra por tamaño. Ignora los huecos muy pequeños. Una regla sencilla es exigir un tamaño mínimo, por ejemplo una fracción del rango verdadero medio, para que cada hueco diminuto no se convierta en una señal.
5. Hazle seguimiento. Mantén la zona en el gráfico hasta que el precio la atraviese y después elimínala o márcala como rellenada.

Plataformas como MetaTrader 5 no incluyen un indicador de fair value gap entre los indicadores estándar, por lo que los traders dibujan rectángulos a mano o cargan un indicador personalizado. Si usas un indicador personalizado, compara lo que marca con la regla anterior en unos cuantos gráficos. Los ajustes y las definiciones difieren entre autores.

Qué se considera rellenado

Aquí tampoco hay un estándar común, así que elige uno y mantenlo:

• Tocado. El precio entra en la zona, aunque sea mínimamente.
• Rellenado a medias. El precio alcanza el punto medio de la zona. Muchos traders observan este nivel porque divide la zona en dos partes iguales.
• Rellenado por completo. El precio atraviesa toda la zona o una vela cierra más allá del límite más alejado.

Cómo usar la zona

Los traders utilizan los fair value gaps de tres formas principales.

Como zona de entrada

En una tendencia alcista, un trader espera a que el precio retroceda hasta un hueco alcista y busca una señal de que los compradores están activos allí, por ejemplo una vela alcista que vuelva a cerrar por encima del punto medio. En una tendencia bajista se aplica la misma idea a la inversa con huecos bajistas. Algunos enfoques esperan una vela de confirmación antes de entrar y otros colocan una orden limitada dentro de la zona, como en el ejemplo siguiente. En cualquier caso, el hueco es un lugar donde buscar una entrada y no una señal por sí solo, y comprar cada vez que se toca un hueco alcista supone asumir una pérdida cada vez que falla un hueco.

Como objetivo

Cuando el precio se aleja de un hueco sin rellenar, este puede servir como objetivo para una operación en sentido contrario, porque muchos traders esperan que el precio vuelva a él. Este uso tampoco está garantizado. Es un posible objetivo según las reglas de los traders que utilizan estos huecos, y el patrón no muestra cuántos otros participantes lo están observando.

Fair value gaps inversos

Si el precio cierra tras atravesar un hueco en la dirección equivocada, por ejemplo si una vela cierra por debajo del límite inferior de un hueco alcista, algunos traders consideran que la zona ha cambiado de función. La antigua zona de soporte se convierte en una posible zona de resistencia y pasa a llamarse fair value gap inverso. La lógica es la misma que para cualquier nivel de soporte que se rompe y se vuelve a probar desde el otro lado.

Los precios son inventados para mostrar el cálculo y no constituyen una configuración real. Un plan real también comprobaría que el marco temporal superior respalda la dirección y colocaría el stop donde se demostraría que la idea es errónea. El ejemplo muestra un cálculo y no demuestra que la configuración tenga una ventaja rentable. La calculadora de riesgo y beneficio y la calculadora de tamaño de posición convierten las distancias en una relación y un tamaño de posición.

Marcos temporales

Los fair value gaps aparecen en cada uno de los marcos temporales. La frecuencia con la que se forman y su tamaño dependen del instrumento, la volatilidad y las reglas de detección. En un gráfico de cinco minutos el spread puede superar los huecos pequeños. Los huecos en gráficos de cuatro horas y diarios son menos frecuentes y más grandes, y algunos traders los marcan como zonas importantes, pero un marco temporal más largo no hace que una señal sea más fiable por sí solo. Un enfoque habitual consiste en tomar la dirección y las zonas grandes de un marco temporal superior y buscar una entrada en uno inferior cuando el precio llega a la zona.

Relación con otros conceptos

• Zonas de oferta y demanda. Una zona de oferta o demanda se dibuja alrededor de la base donde comenzó un movimiento fuerte y suele tener una anchura de unas pocas velas. Un fair value gap es una definición más estricta, de tres velas, de un desequilibrio dentro de ese movimiento. Ambos pueden solaparse. La guía de zonas de oferta y demanda aborda la idea más amplia.
• Bloques de órdenes. Un bloque de órdenes es la última vela de sentido contrario antes de un movimiento fuerte. El fair value gap suele situarse justo encima en un movimiento alcista. Los traders que utilizan ambos buscan un hueco situado junto a un bloque.
• Estructura del mercado. Algunos traders priorizan los huecos formados durante la ruptura de un máximo o mínimo oscilante reciente. Esa ruptura no demuestra un cambio duradero en la dirección del mercado.
• Velas envolventes. Una vela envolvente puede ser la vela central de un fair value gap, pero solo si la tercera vela también deja atrás el rango de la primera. La guía del patrón envolvente muestra cómo interpretar esa vela por sí sola.

Limitaciones y errores habituales

• Sesgo retrospectivo. En un gráfico ya completado, los huecos que funcionaron parecen evidentes y es fácil ignorar los muchos que no lo hicieron. Retrocede, marca cada uno de los huecos según tu regla y cuenta también los fallos.
• Marcarlo cada elemento. Un gráfico cubierto de recuadros no aporta información. Usa un filtro de tamaño y otro de tendencia.
• Tratar la zona como una garantía. Es un área donde buscas indicios, nada más.
• Entrar sin stop. Los huecos pueden fallar y, sin un stop, una idea fallida puede convertirse en una gran pérdida. Una orden stop tampoco garantiza la ejecución al precio solicitado.
• Mezclar definiciones. Los autores e indicadores usan reglas diferentes para determinar qué cuenta como hueco y cuándo está rellenado. Elige una y aplícala a cada uno de los gráficos.
• Ignorar los costes y las noticias. El spread se come los huecos pequeños y una publicación de datos puede hacer que el precio atraviese cualquier zona directamente.

Cómo practicar antes de arriesgar dinero

1. Escribe la regla: la prueba de las tres velas, el tamaño mínimo, el filtro de tendencia y la definición de rellenado.
2. Marca cada uno de los huecos que encajen en un mercado y un marco temporal, a lo largo de un periodo histórico amplio, incluidos los que nunca se volvieron a visitar.
3. Registra con qué frecuencia volvió el precio, con qué frecuencia reaccionó y hasta dónde llegó, en múltiplos del riesgo.
4. Repite el ejercicio en tiempo real en una cuenta demo y lleva un diario de trading.

Cuando operas en una cuenta real, los spreads y la ejecución cambian el resultado, por lo que la elección del bróker importa. Las listas de mejores brókers y las reseñas de brókers comparan costes, regulación y plataformas, y el comparador de brókers reduce las opciones según tus propios requisitos.

Gestión del riesgo

Un fair value gap te dice dónde mirar, no cuánto arriesgar. Decide qué parte de la cuenta estás dispuesto a perder en una operación, coloca el stop donde la idea deja de ser válida y calcula el tamaño de la posición a partir de la distancia al stop. La guía de gestión del riesgo explica cómo hacerlo, y la guía de psicología del trading aborda el comportamiento que lleva a los traders a perseguir huecos tras una pérdida.

Preguntas frecuentes